La trésorerie des ETI (entreprises de taille intermédiaire) reste un indicateur clé de la solidité financière du tissu économique français. Selon une étude de la Banque de France, la situation de trésorerie des ETI en 2023, bien que légèrement dégradée par rapport à 2022, demeure très favorable en comparaison des niveaux pré-pandémiques.
Qu’est-ce que la trésorerie d’une entreprise ?
La trésorerie d’une entreprise correspond à l’ensemble des disponibilités financières immédiatement mobilisables : il s’agit des liquidités présentes sur les comptes bancaires ainsi que de la caisse. La trésorerie reflète la capacité de l’entreprise à faire face à ses dépenses courantes (salaires, fournisseurs, charges sociales et fiscales) et à saisir des opportunités de développement. Une trésorerie saine est essentielle pour prévenir les risques de rupture de paiement.
Dans le cas des ETI, une bonne gestion de la trésorerie garantit la stabilité financière et la pérennité des activités.
La trésorerie des ETI en chiffres
Mesurée en jours de chiffre d’affaires, la trésorerie médiane des ETI s’établissait à 57 jours fin 2023, contre 58 jours en 2022. Ce niveau reste nettement supérieur à celui de 2019 (46 jours). La crise sanitaire et les mesures d’accompagnement, notamment les prêts garantis par l’État et le fonds de solidarité, ont permis une reconstitution durable des liquidités des ETI.
Cependant, des disparités existent : 25 % des ETI affichaient une trésorerie inférieure à 24 jours en 2023, un chiffre en progression par rapport à 2019 (17 jours).
Une stabilité du besoin en fonds de roulement
Le besoin en fonds de roulement (BFR) des ETI s’est maintenu à 26 jours de chiffre d’affaires, niveau comparable à celui de 2019. Plusieurs facteurs expliquent cette stabilité :
- Les stocks sont restés inférieurs à 41 jours de CA, comme en 2022.
- Les délais de paiement clients se sont légèrement réduits (49,4 jours en 2023 contre 50,5 jours en 2022).
- Les délais fournisseurs ont également baissé (59,7 jours en 2023 contre 61,3 jours en 2022).
Des différences sectorielles marquées
Toutes les grandes filières des ETI présentent des niveaux de trésorerie supérieurs à ceux de 2019 :
- Hébergement-restauration : +28 jours (largement soutenu par les aides publiques).
- Industrie manufacturière : +10 jours.
- Commerce : +7 jours.
- Conseils et services aux entreprises : +13 jours.
Conclusion : une trésorerie des ETI toujours robuste
En résumé, la trésorerie des ETI françaises reste solide malgré les incertitudes économiques. Le maintien des niveaux de trésorerie au-dessus des standards de 2019 témoigne de la capacité des ETI à piloter efficacement leur liquidité et leur besoin en fonds de roulement.
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